Mercati obbligazionari: Seconda giornata di panico per Italia e PIIGS

Il panico non accenna a placarsi sui mercati obbligazionari. SIa l'indice SovX che fgli spread fra BtP e bund stanno segnando nuovi massimi. La ripresa delle Borse sta tamponando l'emorragia, ma non è riuscita a riportare in territorio positivo né il mercato dei titoli di Stato né quello dei titoli societari.

CDS sovrani:

Spain 365/375

Italy 260/270

Ireland 600/625

Greece 950/970

Portugal 550/570

Quotazioni del CDS a 5 anni di alcuni emittenti italiani bps (0,01%) all'anno Acea SpA 143/153 +13 A2A 145/155 +17 Atlantia 153/158 +12 CIR SpA 559/579 +25 Edison 157/164 +8 Enel 206/216 +12 ENI 80/85 +4 Fiat SpA 382/392 +17 Finmeccanica 178/185 +21 Terna 90/100 +3 Telecom Italia 275/285 +5

Indici di credito :

Itraxx S14 Levels Nota: Gli indici di credito sono quotati in spread (rendimento), come i tassi d'interesse. Un segno negativo equivale ad un miglioramento delle valutazioni del mercato, equivalente ad una salita degli indici di Borsa. Un cambiamento positivo è un segnale di peggioramento delle condizioni, equivalente al calo di un indice di Borsa. Livello Var.ne da ieri Main 116.25 +1.5 HiVol 179 +6.0 Crossover 521 +6.0

Le nuove vette del baratro per gli indici sul credito

Ci siamo: gli indici che seguono la performance del credito, fra cui l'indice Itraxx Main S10, hanno toccato nuovi massimi storici (ossia nuovi minimi in termini di prezzo). Siamo, di nuovo, in territorio sconosciuto.
Il catalizzatore, questa volta, è un mix di dati macroeconomici sempre negativi, risultati aziendali contenenti previsioni e giudizi estreamamente pessimistici sull'anno in arrivo e di un ingrediente riapparso da altre crisi: le liquidazioni forzate di interi portafogli di titoli e derivati da parte di banche ed hedge funds, che in assenza di "speculatori" disposti a fornire liquidità in cambio di un guadagno di breve periodo, rischiano di inondare il mercato e minare la debole normalizzazione in corso.

Lazzaro, alzati e vai a Wall Street

Il rimbalzo in atto a Wall Strett ha dello stupefacente, ma e’ nulla rispetto a quanto sta accadendo sul mercato dei derivati di credito, dove si e’ avuto il maggior rally della storia: 60 punti base per il Crossover e piu’ di venti per l’indice Main. Siamo gia’ alla fine del tunnel?

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