Dai documenti emersi dalla commissione d'inchiesta sul salvataggoi del sistema bancario emergono notizie sempre più inquietanti. Gli articoli di stampa enfatizzano quanto Citi e Morgan Stanley avessero visto enormi riduzioni dei propri livelli di liquidità: quattro miliardi solo nella giornata del 21 Novembre 2008, per Citigroup; in questo modo, si glorificano i regolatori e i sostenitori dell'intervento .
La vera notizia, tuttavia, sta altrove: ossia che Citi e Morgan Stanley qualificavano come "liquidità" anche somme che in teoria avrebbero dovuto essere detenute in custodia. Nessuno se ne cura, purtroppo non stiamo parlando di depositi dei clienti, ma di contanti e titoli che i clienti avevano lasciato a margine, ossia in garanzia per operazioni su derivati. La differenza non è piccola: i margini di garanzia servono per tutelarsi dal rischio d'insolvenza dei clienti e dovrebbero essere sempre tenuti a disposizione, al contrario dei depositi da clientela.
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