martedì, settembre 30, 2008

La crisi dei subprime? Colpa del Presidente. Bill Clinton, non Bush

La crisi economica, la catastrofe di Fannie Mae e Freddie Mac è responsabilità della perfida amministrazione Bush, degli avidi speculatori giudaicomassonici e del mercato globbal totale, almeno secondo la versione ufficiale presente sulla stampa italiana.
Peccato che sia un falso, come dimostra persino l'archivio del giornale più democratico e spocchioso d'America, un Repubblica fatto meglio ossia il New York Times.
Un articolo apparso sul New YorkTimes nel 1999 e disponibile su Internet annuncia infatti la disponiblità delle due agenzie ad acquistare mutui subprime dalle banche. Ricorda le pressioni dell'amministrazione Clinton al riguardo e registra le perplessità e lo scetticismo dei think tank conservatori e liberali nell'estendere ulteriormente il ruolo delle agenzie parastatali nel mercato immobiliare americano:

Fannie Mae, the nation's biggest underwriter of home mortgages, has been under increasing pressure from the Clinton Administration to expand mortgage loans among low and moderate income people and felt pressure from stock holders to maintain its phenomenal growth in profits.

Le intenzioni di Bill Clinton erano forse ottime, ma le conseguenze inasttese sono state disastrose. Leconseguenze, tuttavia, erano inattese soltanto per clintoniani alla Veltroni ed altri collettivisti: i rischi non erano erano evidenti soltanto ai conservatori dell'American Enterprise Institute citati nell'articolo, ma persino ai giornalisti del New York Times, di certo non sospetaibli di antipatie verso Bill Clinton:

In moving, even tentatively, into this new area of lending, Fannie Mae is taking on significantly more risk, which may not pose any difficulties during flush economic times. But the government-subsidized corporation may run into trouble in an economic downturn, prompting a government rescue similar to that of the savings and loan industry in the 1980's.

''From the perspective of many people, including me, this is another thrift industry growing up around us,'' said Peter Wallison a resident fellow at the American Enterprise Institute. ''If they fail, the government will have to step up and bail them out the way it stepped up and bailed out the thrift industry.''


Alcuni anni dopo, i tentativi di Greenspan, di alcuni membri dell'amministrazione Bush e del Congresso sarebbero stati troppo flebili per spezzare il circolo vizioso.

Ancora una volta: alcuore della crisi esistono molti fattori, ma per quanto riguarda il crollo di Fannie Mae e Freddie Mac è sempre più evidente come ilmercato c'entri poco, mentre molto c'entrano alcuni politici.

Fallisce il concessionario da 2 miliardi di dollari

Dopo 89 anni di onorato servizio, la concessionaria Chevrolet BIll Heard ha portato i libri in Tribunale. Notizia irrilevant,e se non fosse che la "concessionaria" in questione aveva un giro d'affari da 2.1 miliardi di dollari, per la gran parte in prodotti GM. Si chiude un canale distributivo importante, per un'azienda già sull'orlo del precipizio.


(DJN) WSJ(9/30) Leading Chevy Dealer Bill Heard Files For Chapte

Mr. Heard's shutdown after 89 years in business is monumental
because of his strategic importance to GM. In 2007 alone, the He
ard chain represented $2.1 billion in revenue, a good portion of
which resulted from sales of new GM products.

Garanzie irlandesi , salvataggi belgi

Il governo iralndese ha appena garantito il debito non subordinato dell'intero sistema bancario. Tutti, senza eccezioni.

Dexia, colosso bancario belga ha appena ricevuto 6 miliardi dal governo francese, quello belga e dalle singole regioni federate del Belgio. Un salvataggio complicato per una banca complicata, ma sembra essere soltanto l'inizio. Dexia è vitale per il regno belga: oltre alle sue dimensioni, conta molto il ruolo di maggiore finanziatore degli enti locali, in maniera simile alla nostra Cassa Depositi e Prestiti.


BN 6:59 *FRANCE, CDC TO HOLD AT LEAST 25% OF DEXIA :DEXB BB
BN 6:58 *DEXIA BOARD TO DETERMINE PRICE OF NEW SHARES :DEXB BB
BN 6:57 *LUXEMBOURG TO BUY EU3.76 MLN OF CONV. NOTES/DEXIA LUX. UNIT
BN 6:56 *ARCOFIN, HOLDING COMMUNAL, ETHIAS PROVIDE EU1 BLN TO DEXIA
BN 6:55 *CDC/FRANCE PROVIDES EU2 BLN TO DEXIA :DEXB BB
BN 6:55 *BELGIAN PRIME MINISTER LETERME MAKES DEXIA ANNOUNCEMENT
BN 6:55 *FRANCE PROVIDES EU1 BILLION TO DEXIA :DEXB BB
BN 6:54 *BELGIAN REGIONAL GOVERNMENTS PROVIDE EU1 BLN TO DEXIA :DEXB BB
BN 6:54 *BELGIAN FEDERAL GOVERNMENT PROVIDES EU1 BLN TO DEXIA :DEXB BB
BN 6:54 *DEXIA GETS EU6 BILLION INFUSION FROM BELGIUM, FRANCE, HOLDERS

lunedì, settembre 29, 2008

Liberalismo e democrazia

Ottimo Alberto Mingardi: perché agire per alterare ciò ch efunziona, seppure dolorosamente? Perché, purtroppo, questa è la natura della democrazia "pura".
Posso soltanto aggiungere che, come il socialismo, si basa sull'istinto del gregge: i politici creano emergenze, di cui gli elettori sono felicissimi di evitare la responsabilità, scaricandola su qualcun altro in cambio della cessione del potere.
E' questo il grande fascino del collettivismo: la rinuncia al fardello della responsabilità, la possibilità di tornare una scimmia fra le tante.
clipped from www.brunoleoni.com
Le classi politiche sono portate ad esagerare le crisi. Per ridurre la quota di responsabilità che verrebbe loro imputata. Per apparire “attivi”, per “fare qualcosa”: come pretende da loro l’opinione pubblica. Per scavare al proprio potere una trincea più ampia
Cosa andava fatto, perché il bubbone della crisi scoppiasse in fretta e più in fretta ci liberasse, dandoci almeno modo di contare morti e feriti? La risposta liberista è la stessa, sconfortante di sempre: niente. Capite bene che è inconcepibile per un politico democraticamente eletto che non si faccia “niente”. Bisogna anzi fare “tanto”: tipo mettere assieme un fantastiliardo e accollarsi i titoli ipotecari immobiliari a bassa solvibilità. La “responsiveness” democratica è anche questo
Il terrorismo finanziario, di cui noi in Italia abbiamo svariati esponenti di primo piano, è una strategia razionale e collaudata. Si coprono gli errori politici del passato, costruendo la domanda per errori politici nel futuro
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Il miglior onore a Ludwig Von Mises

Oggi è il 29 Settembre. Oggi è il compleanno di Ludwig Von Mises, uno dei grandi economisti liberali della scuola austriaca.

Oggi, uno dei suoi più conosciuti ammiratori, Ron Paul, ha contribuito, insieme ad altri patrioti, anche loro malgrado, a rendere il massimo onore a Von Mises: bloccare l'ennesimo, inutile, pasticciato piano di un salvataggio di cui abbiamo bisogno soltanto per colpa di politiche ormai screditate da decenni.

Ron Paul lo spiega molto meglio di quanto potrei fare io:




Hat tip: Italian Bloggers for Ron Paul 2008

29 settembre, non soltanto nazionalizzazioni

Grazie a LibertyFirst e a Phastidio, ricordiamo altri buoni motivi per ricordarci del 29 settembre

Commento perfetto

Il migliore commento all'abominio de l'Unità l'ha postato Marco:Comunisti del cazzo


uesto è l'abominio, meraviglioso esempio di buon gusto ed umorismo:

Metafore

Da un amico anglofono:

The tectonic plates of finance are moving at an accelerated pace. Financial climate change is intensifying to such an extent that instead of creating a banking Pangaea as first may seem apparent with consolidation, I only envisage an
archipelago of heavily emasculated entities awash in a toxic pool of illiquid assets.


Traduzione
Le placche tettoniche della finanza si stanno muovendo ad un ritmo accelerato. Il cambiamento del clima finanziairo si sta intensificando in misura tale che invece di creare una banca-Pangea, come prima poteva sembrare evidente a furia di consolidamenti successivi, adesso posso solo immaginare un arcipelago di entità castrate, immerse sino alla gola in un pool di illiquide attività tossiche .

Mercati, il termometro della paura continua a salire

L'ondata di nazionalizzazioni annunciata in queste ore non serve per il momento a placare i mercati, ma sta invece devastando anche alcuini emittenti governativi per il fondato timore di aumento dell'indebitamento per finanziare i salvataggi : il Libor dolalro è shcizzato al 2.73%, i titoli belgi spagnoli ed italiani stanno venendo massacrati, relativamente al "sicuro" Bund tedesco.
Il mercato del credito continua ad essere sotto pressione, con gli spread in allargamento, mantre la società responsabile dell'indice sul credito americano, il CDS, ha annunciato il posticipo del lancio della nuova serie, che dovrebbe avvenire ogni sei mesi.

29 Settembre,. nationalization day.

29 Settembre, Giorno della Nazionalizzazione?
Ridiamo per non piangere alla stupidità dei governi ed all'abilità di certi banchieri nel farsi salvare le chiappe, spaventando - o remunerando - i sopradetti governi.
Fra dieci anni, saremo qui a levccarci le ferite ed a stupirci di quanto corrotte ed inefficienti siano divenute certe economie. Di nuovo.

Per ridere, c'è il video qui sotto. Per pensare, leggete su Macromonitor

<a href="http://www.grapheine.com">Grapheine : Agence communication Paris communication agency French illustrator création d'affiche</a><noembed><noembed><noembed><noembed><noembed><noembed><noembed><noembed>

domenica, settembre 28, 2008

Their plan looks better

il piano repubblicano sembra più interessante e meno prono a favoritismi e sussidi. Sempre un male, ma forse un male minore.
clipped from online.wsj.com

Essentially, the alternative being drawn up by Messrs. Cantor, Ryan and Hensarling aims to free up private capital to buy distressed securities by pushing through a series of tax and regulatory reforms, and by creating government insurance for mortgage-backed securities that are now burning holes in financial firms' balance sheets. Washington has more experience running guarantee programs, they note, than running a hedge fund (the Paulson plan). Their proposal would avoid committing hundreds of billions of taxpayer dollars to the discretion of the Treasury Department to "save" the financial system. And it doesn't turn the U.S. government into a giant (and conflicted) owner of U.S. financial institutions.

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Bailout americano, mito collettivista e realtà oggettiva

Come previsto , l'accordo sull'acquisto governativo di bond strutturati per 700 miliardi è quasi giunto in porto. Il pacchetto non era strettamente necessario in primo luogo, se non ci si fosse lasciati prendere dal panico e si fosse stati realisti riguardo alla drastica correzione necessaria per riportare l'economia occidentale su di una traiettoria realistica e sostenibile.

Volendo proprio continuare a manipolare la situazione, esistevano probabilmente alternative meno peggiori; così com'è costruito , il piano appare un gran favore ad alcuni, mentre aiuta soltanto in maniera indiretta l'economia reale - uno degli obbiettivi ufficialmente dichiarati dai neosocialisti americani, che tanto vogliono essere populisti e popolari.
Invece di spendere 700 miliardi per togliere scorie tossiche dai bilanci bancari, ci si dovrebbe concentrare su segnali preoccupanti quali il calo del credito in termini assoluti del credito bancario: qualcosa di mai avvneuto prima, un fattore che non sarebbe devastante in uuna economialibera, ma che appare preoccupante in una come l'attuale, drogata dall'intervento statale: in questo contesto, la Fed svolge il suo lavoro, quando pompa liquidità nel sistema; dovrebbe farlo ancora di più in questi momenti ed evitare invece di farlo in tempi normali, lasciando che chi ha effettuato investimenti sbagliati ne paghi le conseguenze.

Barron's ha un bel dire che il contribuente americano ne verrà fuori guadagnandoci; un nuovo ed ampio studio del Fondo Monetario Internazionale dimostra come i salvataggi bancari siano di norma costosi per le pubbliche tasche. Se non lo fossero, d'altronde, ci si dovrebbe chiedere perché non siano i privati a fornire capitale, come infatti è avvenuto per numerose banche.

Lasciateli affondare, ripeto. I migliori si salveranno e gli altri finiranno liquidati, rendendo l'economia più efficiente ed eliminando gli eccessi degli ultimi anni; finchè i depositi sono assicurati ed esistono chiare e rigorose procedure di commissariamento e liquidazione, non esiste il rischio di ripetere gli errori che dettero origine alla Grande Depressione.
Tramite salvataggi e misure straordinarie, da un lato si istiga il panico, dall'altro si lanacia il chiaro messaggio che il governo aiuterà gli amici in ogni caso, quindi - nel lungo periodo - perchè preoccuparsi di investire, risparmiare e migliorare?
Rischiamo di ripetere gli errori giapponesi, con banche che si trascinano per anni inuno stato semicomatoso , mentre nessuno vuole ammettere la realtà; stiamo già cominciando a ripetere gli errori italiani delgi anni sessanta e settanta, con le nazionalizzazioni selettive e la trasformazione del boom in una grande sbronza collettivista, seguita da una crisi profonda, non soltanto economica.

Fonti + hat tip: Calculated Risk, WSJ, Naked Capitalism

sabato, settembre 27, 2008

fora di bal

"Spero che i due candidati presidenziali se ne vadnao al dibattito di stasera e ci lascino lavorare".
Queste le parole del senatore democratico Harry Reid, impegnato nei negoziati per il piano di bailout. I due candidati sono i due senatori in corsa per la Presidenza: Obama e McCain.
Sante parole, un segno della vitalita' delle istituzioni americane, ma anche dei dubbi sulle competenze economiche candidati?
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"I would hope the two presidentials would go to the debate tonight and leave us alone to get our work done here," said Sen. Harry Reid, a Nevada Democrat, sounding exhausted on the Senate floor Friday morning.

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Medico, cura te stesso: private equity funds e Washington Mutual

Dedicato a chi crede che hedge fund e banchieri facciano soldi senza rischi: il fallimento di Washington Mutual non ha soltanto spazzato via decine di miliardi di dollari, ma anche una fetta del patrimonio di David Bonderman e del colosso di private equity TPG.
Si tratta della dimostrazione che i fondi di private equity hanno bisogno di una forte dose della loro stessa medicina.

Il fondo TPG aveva investito la rispettabile somma di 1.85 miliardi di dollari soltanto 5 mesi fa.
Non si tratta, ovviamente, della prima volta in cui un fondo di private equity deve accettare pesanti perdite: i guadagni stellari per cui sono spesso duramente criticati vengono percepiti anche grazie a rischi ingenti.


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[Wipeout chart]

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Le società di gestione di fondi di private equity non sono "locuste", come li definì a suo tempo uno sciagurato politicante tedesco, ma investitori con elevato appetito per il rischio e, almeno di norma, pronti a sostenere un team con le necessarie competenze manageriali per ristrutturare aziende sottovalutate. SI tratta di investitori che pagano con i propri soldi gli errori che fanno, al contrario di certi politicanti portati al "salvataggio" con le chiappe ed il portafoglio altrui.

Il caso TPG evidenzia tuttavia uno dei problemi derivanti dall'evoluzione di alcuni fondi di private equity: Al di la' della normale incertezza nelle valutazioni di un investimento, quando il fondo di private equity controlla totalmente l'azienda, questi rischi possono essere gestiti in prima persona ed in maniera diretta. Quando , come nel caso di TPG e di Washington Mutual, si limita a divenire un investitore seppure rilevante, la formula funziona meno bene - e le conseguenze possono essere catastrofiche. Un lezione importante ed un paradosso: il successo dei fondi di private equity e' dovuto alla capacita' di ristrutturare aziende, focalizzandole sui punti di eccellenza. Adesso sono i colossi del settore ad avere perso concentrazione, gettandosi nell'investimento "passivo" ed in attività più consone ad altri intermediari finanziari per investire la valanga di denaro attirata dalle ottime performance del passato.
Che sia ora di una ristrutturazione delle societa' di gestione di fondi di private equity - da parte degli stessi team inviarti a ripulire le aziende controllate?

Fonte:Business - WSJ.com

Salvataggi fallimentari

un crosspost su Crisi usa e risparmiatori: l'eroico piano di salvataggio da una "truffa"...tutta loro

Le massime autorità economiche USA hanno svelato l’ennesimo piano per “salvare” il mercato da se stesso e passano adesso da eroi. Eppure, potrebbero essere gli eroi di una tragedia di cui sono stati gli sceneggiatori, una truffa di cui sono insieme vittime ed ideatori.

Lehman Brothers

Gli avvenimenti della scorsa settimana sono stati raccontati in maniera quasi unanime da parte della stampa, soprattutto italiana: la banca d’affari Lehman Brothers è fallita, il colosso delle assicurazioni AIG rischiava di fare altrettanto. Il governo americano ha quindi indossato l’armatura da cavaliere errante e si è gettato al salvataggio, come aveva già fatto per Fannie Mae e Freddie Mac. Non contenti, la Federal Reserve, il Tesoro ed i leader del Congresso si sono riuniti per risolvere definitivamente la crisi attraverso una serie di misure di portata storica. La manovra ha innescato una serrata caccia al responsabile della crisi. C’è chi accusa la deregulation reganiana; altrove si punta il dito verso il supporto governativo fornito negli anni passati ai due Moloch parastatali attivi nel mercato dei mutui, verso le pratiche lassiste sul fronte della politica monetaria, verso la cieca fiducia nella superiore intelligenza delle Authority e quindi nelle banche e nelle agenzie di rating vigilate; fiducia ben poco fondata, visto che i maggiori danni al sistema sono venuti proprio dalle entità tanto ben regolamentate e vigilate. Questo dibattito, tuttavia, riguarda la diagnosi della crisi. Sulla sua cura, a base di denaro del contribuente, sembra esistere un rassegnato consenso: ben pochi hanno applaudito all’operazione come ad un successo, ma anche fra i non-collettivisti molti hanno accettato la soluzione quale il male minore, inevitabile dato il punto a cui è arrivata la crisi finanziaria.

C’ERANO ALTERNATIVE? - E’ andata davvero così? Eravamo davvero alla frutta, allo sfascio completo? No, non lo eravamo. Per sostenere l’inevitabilità dell’intervento è necessario ritenere inconfutabili almeno due ipotesi: che non esistevano alternative private al salvataggio di AIG (e di altre istituzioni finanziarie) da parte del Governo e che il settore bancario non potesse sopravvivere e riprendersi in autonomia, perché le perdite inflitte sono troppo grandi in relazione a capitale e redditività dei grandi istituti. Entrambe le ipotesi possono essere confutate. Non è corretto affermare che AIG non poteva essere salvata dai privati. Almeno due acquirenti si erano fatti avanti o erano pronti a farlo, anche senza denaro pubblico. Uno era J.C. Flowers, leggendario gestore di un fondo di private equity specializzato in acquisizioni bancarie. L’altro era Maurice R. Greenberg, amministratore delegato della società per decenni e suo fondatore. In aggiunta, i fondi di private equity KKR e TPG erano pronti ad investire, se i regolatori avessero concesso alcune garanzie.

IL BLUFF DI AIG - Giova qui ricordare che AIG è una multinazionale, con una raccolta premi di 110 miliardi di dollari all’anno; gli 85 miliardi di dollari di cui aveva bisogno erano meno della metà fino a lunedì e corrispondono ad alcuni punti percentuali del patrimonio totale di AIG, misurato in circa mille miliardi di dollari. La situazione era quindi critica, ma gestibile ed è precipitata a causa della decisione di rifiutare l’offerta di J.C.Flowers, perché avrebbe dato all’acquirente-creditore l’opzione di comprare l’intera società per circa 8 miliardi di dollari in determinate condizioni. Il management di AIG ha scommesso che il governo federale si sarebbe lasciato convincere a fornire credito a condizioni migliori, pur di salvare un “campione nazionale” in temporanea difficoltà. La buona notizia è che sono stati salvati, che il governo non ha del tutto svelato il loro bluff. La cattiva - per AIG - è che i termini richiesti dal Governo sono paragonabili a quelli di J.C.Flowers: Hank Paulson è un ex banchiere d’affari e questa volta non si è lasciato fregare - del tutto. Quello che rimane e che viene ben poco scritto e raccontato è che AIG si sarebbe salvata senza bisogno del governo; vi ha fatto ricorso perché la dirigenza pensava che i politici avrebbero fornito fondi a buon mercato.

Maurice Greenberg

UNA STORIA COMUNE - La vicenda AIG è interessante anche per un altro motivo: è la storia di gran parte di questo mercato. Anche astraendo dall’affaire AIG, è inutile negare la serietà della crisi che la scorsa settimana ha colpito Wall Street: Lehman Brothers fallita, Merrill Lynch vendutasi a Banc of America; persino un colosso come Morgan Stanley e Goldman Sachs, la banca prima della classe per redditività e capacità di navigare i mercati, cominciavano ad essere messe seriamente sotto pressione. Anche il prezzo dell’assicurazione contro il default dell’icona americana per eccellenza, General Electric, stava salendo precipitosamente. Questo significa che l’intervento statale era di nuovo inevitabile? No. Non lo era, neppure dopo la lunga serie di errori statali che hanno trasformato un normale ciclo di mercato in una crisi. Da un lato, esistono indicatori che puntavano alla possibilità di soluzioni di mercato. La crisi di Morgan Stanley è iniziata e si è sviluppata con la netta sensazione che il risultato sarebbe stata una incorporazione in una banca commerciale e non con un fallimento; il nervosismo su Goldman Sachs è stato notevole, ma neppure lontanamente paragonabile a quello su Lehman Brothers.

LA SOLUZIONE DI MERCATO - Giova ricordare che il settore finanziario viene da un decennio di vacche grasse all’estremo: si calcola che negli ultimi 10 anni i profitti realizzati dal settore finanziario siano stati di 1200 miliardi di dollari superiori al saggio normale di redditività. Al momento, l’intero sistema bancario occidentale ha svalutato i propri portafogli di circa 550 miliardi; la conseguenza è che, al momento, questa crisi per quanto grave non sarebbe ancora arrivata ad intaccare la redditività “di base” del sistema bancario: la crisi, per molte banche, significa semplicemente il ritorno ad una relativamente prospera normalità dopo anni di veri e proprio boom. Non fraintendetemi: una soluzione “di mercato” sarebbe dolorosa, con perdite forse più pesanti di quelle che abbiamo sperimentato sinora, ma avrebbe il pregio di correggere le storture del sistema attuale. La situazione è molto seria, ma esistono in teoria le risorse e le opportunità per risolvere il problema senza ricorrere alla mangiatoia di stato: numerose banche sono riuscite a completare piani di ricapitalizzazione, parecchie hanno trovato nuovi investitori e si sono riorganizzate, mentre un consorzio di dodici banche primarie si stava attrezzando per costituire un fondo di stabilizzazione da circa 70 miliardi di dollari. Persino il fallimento di Lehman Brothers ha prodotto numerose onde d’urto, ma il sistema ha continuato a funzionare, anche nei suoi segmenti più recenti e meno avvezzi ad eventi del genere, come il mercato dei derivati di credito.

LE RESPONSABILITA’ POLITICHE - Ma perché spendere decine di miliardi di dollari per operazioni di mutuo soccorso; perché doversi presentare con il cappello in mano di fronte ad azionisti ormai abituati soltanto a ricevere lauti dividendi; perché accettare l’onta di essere acquisiti per due lire da qualcuno più prudente ed accorto, quando c’è Pantalone pronto a pagare per tutti, se lo si spaventa abbastanza? Questo sembra essere il vero nocciolo del problema. Questo è probabilmente quello che è accaduto. L’intervento statale, soprattutto in questa forma, non è stato il risultato di una necessità draconiana, ma di un clamoroso autogol da parte di politici e burocrati, l’ultima spiaggia di un errore lungo un decennio: l’ipotesi che il mercato debba sempre salire, che le aziende non falliscano e che i sistemi finanziari, come le economie reali, non siano soggetti a periodi di crisi; l’illusione, insomma, di potere e dovere eliminare la volatilità ed il rischio tramite regolamentazione e vigilanza. Quello che accade, ovviamente, è che si ingessa un sistema, lo si rende rigido e fragile, privo dello scetticismo necessario a mantenere realistiche le aspettative ed acuti i sensi degli unici veri efficaci controllori del management: gli azionisti. Per anni si e’ parlato della Fed put: del fatto che la banca centrale ed il Governo americano sarebbero stati pronti ad intervenire in caso di un brusco ribasso del mercato azionario, un compito decisamente al di fuori del tradizionale mandato dell’autorità monetaria. L’attuale governatore della Fed, Ben Bernanke, si è sentito in dovere di ribadire il concetto, anche con i fatti, in passato. Forse non si son resi conto che stavano scrivendo una vera e propria cambiale in bianco, una polizza di assicurazione che è finita incorporata nei valori di Borsa e che ha sostituito per un certo tempo le prospettive di crescita economica che stavano seguendo il momento declinante del ciclo economico.

EFFETTI INDESIDERATI - Il risultato non si è fatto attendere: il mercato è stato stabilizzato per qualche tempo dall’ingessatura parastatale, ma questo ha soltanto garantito che i problemi si accumulassero in altre parti del sistema, meno severamente controllate. I continui interventi hanno ritardato una correzione già nei numeri da fine 2005, arrivata invece adesso tutta insieme, mentre in assenza di interferenze avremmo forse avuto un boom meno prolungato ed una caduta meno precipitosa. Il risultato è che invece della tanto agognata stabilizzazione si è ottenuto l’opposto: un boom troppo lungo, seguito da un calo apparentemente improvviso, quando la diga si è rotta e molti partecipanti al mercato hanno adottato la tattica del “tanto peggio tanto meglio”: vendere, perché dopo il crollo si sarebbe potuto ricomprare a prezzi più bassi e ci sarebbe stato un intervento della Fed per mettere un cerotto ai danni.

Ben Bernanke

PROMESSE DA MANTENERE - Forse si tratterà di un caso, ma durante il momento più acuto di panico della settimana nera il maggior venditore di rischio sul mercato dei derivati di credito era una delle maggiori banche d’investimento; la stessa che, alla vigilia del nuovo piano di salvataggio, ricomprava pesantemente. Esiste almeno il fondato sospetto che l’intervento sia stato precipitato proprio dall’impegno dei politici a farlo: è divenuto conveniente, per i maggiori attori di mercato, perdere la calma e farsi prendere dal panico, inducendo così una reazione inevitabile, dato che il Governo si era già di fatto impegnato politicamente a salvarli e che quindi fosse conveniente giocare sul filo del rasoio, per scaricare le proprie perdite sulle spalle dei contribuenti. L’alternativa, pagare per i propri errori, sarebbe stata possibile, ma molto meno apprezzabile che accusare la sfortuna e incassare gli assegni dello Zio Sam. Una delle migliori regole per gestire il rischio, in finanza, e’ molto semplice: non fare promesse che non puoi mantenere o rinnegare senza rimetterci le penne. Sembra proprio che gli esperti, i banchieri centrali ed i funzionari del Tesoro che pensavano di poter manipolare il mercato in modo che ignorasse i fondamentali, senza capire che qualcuno avrebbe, prima o poi, provato a far mantenere loro quella promessa.

LA SOLUZIONE PEGGIORE - Ed ora? La reazione adottata dalle autorità pubbliche americane è degna del peggior veterosocialismo o dell’Iri del fascista-socialista Beneduce e del corporativo-cattolico Fanfani. Hanno garantito il valore dei fondi di mercato monetario, hanno vietato la vendita allo scoperto di un vasto numero di azioni e, soprattutto, hanno ideato un piano per eliminare il problema dei cosiddetti “attivi tossici”, colpevoli di valere molto meno di quanto le banche abbiano speso per acquistarli. La soluzione è tipicamente politica: far sborsare somme ingenti al contribuente per acquistare tali attività e nasconderle, pardon custodirle in un luogo sicuro, al riparo da seccature quali l’obbligo di dichiararne il valore di realizzo. Nel frattempo, Goldman Sachs e Morgan Stanley si preparano a darsi alla tradizionale attività bancaria di raccolta di depositi: le vecchiette sono avvisate, in cambio del guinzaglio corto anche le banche d’affari potranno approfittare, pardon, servire i depositanti. Non facciamoci ingannare dal sollievo per l’intervento statale: il governo e la Fed, più che una soluzione, sono stati parte del problema sin dall’inizio. Chi rompe paga, ed i cocci sono suoi. Peccato che a pagare, per queste centinaia di miliardi di cocci, saranno i contribuenti.

venerdì, settembre 26, 2008

BOllywood goes to Albany

LA crisi finanziaria secondo Bollywood

<a href="http://www.grapheine.com">Grapheine : Agence de communication agence de publicité graphiste illustrateur webdesigner Paris Lyon </a><noembed> </object></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by John Christian Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/bollywood-goes-to-albany.html' title='permanent link'> 1:13 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/6811356759796467191/' onclick='HaloScan("6811356759796467191");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('6811356759796467191');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/6811356759796467191/' onclick='HaloScanTB("6811356759796467191");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('6811356759796467191');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/bollywood-goes-to-albany.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=6811356759796467191' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-1338776450'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=6811356759796467191&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/AIG' rel='tag'> AIG </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Humour' rel='tag'> Humour </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='3464321991397582341'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mcdonald-meglio-di-uncle-sam.html'> McDonald meglio di Uncle Sam? </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Ebbene sì . Secondo il mercato dei CDS, assicurarsi contro il fallimento di MacDonald <a href="http://ftalphaville.ft.com/blog/2008/09/26/16386/what-mcdonalds-can-teach-you-about-finance/">costa poco meno</a> che contro il fallimento del governo USA: circa 1000 dollari per milione di dollari assicurato.<br />Il confronto è ovviamente fuorviante: fra le altre cose, il premio per MCD è in dollari,che in caso di ripudio del debito da parte del governo federale varrebbero poco o niente per l'investitore estero, mentre il premio per gli USA viene corrisposto in dollari.<br />RImangono in evidenza comunque due cose: la prima è quanto i mercati al momento siano nervosi; la seconda, quanto in basso stia scendendo il Governo americano, nella sua ricorsa al collettivismo. Siamo onesti: McDonald al momento sembra davvero gestita in maniera più del bilancio federale americano.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by John Christian Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mcdonald-meglio-di-uncle-sam.html' title='permanent link'> 12:42 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/3464321991397582341/' onclick='HaloScan("3464321991397582341");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('3464321991397582341');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/3464321991397582341/' onclick='HaloScanTB("3464321991397582341");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('3464321991397582341');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mcdonald-meglio-di-uncle-sam.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=3464321991397582341' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-1338776450'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=3464321991397582341&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/CDS' rel='tag'> CDS </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/McDonald' rel='tag'> McDonald </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> mercoledì, settembre 24, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='9013159816970143565'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/controllare-prima.html'> Controllare prima... </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Joe Biden, il candidato democratico alla vicepresidenza, non sembra avere ben chiari alcuni particooalri di storia...<br /><br /><em>"When the stock market crashed, </em><a title="Franklin D. Roosevelt" href="http://www.nydailynews.com/topics/Franklin+D.+Roosevelt"><em>Franklin Roosevelt</em></a><em> got on the television and didn't just talk about the princes of greed," Biden told </em><a title="Katie Couric" href="http://www.nydailynews.com/topics/Katie+Couric"><em>Katie Couric</em></a><em>.<br />The stock marked crashed in 1929 - three years before FDR got elected. And TVs were experimental. </em></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/controllare-prima.html' title='permanent link'> 8:01 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/9013159816970143565/' onclick='HaloScan("9013159816970143565");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('9013159816970143565');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/9013159816970143565/' onclick='HaloScanTB("9013159816970143565");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('9013159816970143565');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/controllare-prima.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=9013159816970143565' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=9013159816970143565&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Humour' rel='tag'> Humour </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='7781585576870146759'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/god-bless-warren.html'> God Bless Warren </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Il guru degli invesitmenti Warren Buffett ha iniettato <a href="http://www.ansa.it/opencms/export/site/notizie/rubriche/daassociare/visualizza_new.html_764371828.html">5 miliardi di dollari</a> in Goldman Sachs, spingendole quotaizooni della nuova banca universale al rialzo. L'acquisto è sicuramente un voto di fiducia importante, insieme alla possibilità per GS di agire anche da banca commerciale. Non credo sia la testimonianza di un voto di fiducia nel settore finanziario in generale: ci sono ancora fallimenti da vedere, sperando che il governo USA non ricominci a scegliere chi deve sopravvivere e chi no, o peggio ancora, non cominci a distribuire sussidi a pioggia.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/god-bless-warren.html' title='permanent link'> 7:57 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/7781585576870146759/' onclick='HaloScan("7781585576870146759");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('7781585576870146759');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/7781585576870146759/' onclick='HaloScanTB("7781585576870146759");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('7781585576870146759');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/god-bless-warren.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=7781585576870146759' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=7781585576870146759&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Banche' rel='tag'> Banche </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Goldman%20Sachs' rel='tag'> Goldman Sachs </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> martedì, settembre 23, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='9163796330776815244'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/autolesionismo-mediatico.html'> Autolesionismo mediatico </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Ha ragione L<a href="http://www.luigidemarchi.it/2008/09/alitalia-e-immigrati-2-disastri.html">uigi de marchi</a>: la gesitone mediatica di Alitali e delle recenti vicende sugli immigrati non fa onore al centrodestra. Quando ci si metterà in testa che vincece le eleztioni è condizione sufficente, non necessaria, per il lavoro al governo?</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/autolesionismo-mediatico.html' title='permanent link'> 8:30 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/9163796330776815244/' onclick='HaloScan("9163796330776815244");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('9163796330776815244');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/9163796330776815244/' onclick='HaloScanTB("9163796330776815244");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('9163796330776815244');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/autolesionismo-mediatico.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=9163796330776815244' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=9163796330776815244&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Media' rel='tag'> Media </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='361967914424914026'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lassalto-alla-diligenta-iniziato.html'> L'assalto alla diligenza è iniziato </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Gli USA stanno imparando una lezione che noi europei abbimao appreso decenni fa, anche se la dimentichiamo ad ogni momento: quando si comiuncia a spendere denaro del contribuente per sostenere alcune industrie, non si finisce più.<br />Avevamo già scritto che i fabbricanti di automobili stavano chiedendo decine di miliardi di dollari al governo: se aziende con dei compratori, come AIG, ricevono denaro, perchè non GM,Ford e Chrysler?<br />Grazie all'ultimo maxipiano per il sostegno al mercato dei mutui, sembra che <a href="http://www.blogger.com/Ayn%20Rand%20deve%20rivoltarsi%20nella%20tomba.">potrebbero ottenere circa 25 miliardi di dollari</a>. Si tratta di un vero e proprio assalto alla diligenza, del genere a cui si assiste in Italia ogni volta che deve passar eun provvedimento di spesa: ogni parlamentare prova ad inserirvi l'azienda favorita.<br />Benvenuti nel nuovo mondo socialista. Ayn Rand si sta rivoltando nella tomba.<br /><br />Source: <a href="http://www.blogger.com/Ayn%20Rand%20deve%20rivoltarsi%20nella%20tomba.">DetNews</a></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lassalto-alla-diligenta-iniziato.html' title='permanent link'> 7:57 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/361967914424914026/' onclick='HaloScan("361967914424914026");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('361967914424914026');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/361967914424914026/' onclick='HaloScanTB("361967914424914026");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('361967914424914026');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lassalto-alla-diligenta-iniziato.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=361967914424914026' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=361967914424914026&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Credit%20crunch' rel='tag'> Credit crunch </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Detroit' rel='tag'> Detroit </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Ford' rel='tag'> Ford </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/GMAC' rel='tag'> GMAC </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/USA' rel='tag'> USA </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> lunedì, settembre 22, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='3250561833943406236'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/abbiamo-bruciato-solo-metdegli.html'> Abbiamo bruciato "solo" la metà </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p><blockquote style="font-style: italic;">"Shorn of all its complexity, the finance industry is caught between two brutally simple forces. It needs capital, because assets like houses and promises to pay debts are worth less than most people thought. Even if some gain from falling asset prices, lenders and insurers have to book losses, which leaves them needing money. Finance also needs to shrink. The credit boom not only inflated asset prices, it also inflated finance itself. The financial-services industry&#8217;s share of total American corporate profits rose from 10% in the early 1980s to 40% at its peak last year. By one calculation, profits in the past decade amounted to <span style="font-weight: bold;">$1.2 trillion more than you would have expected.</span>" <a href="http://www.economist.com/opinion/displayStory.cfm?Story_ID=12263158">The Economist</a></blockquote> <br /><br />LA buona notizia è che le svalutazioni, sinora, sono state di circa 550 miliardi. Abbimao ancora un discreto cuscinetto, nonstante i dividendi?</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by John Christian Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/abbiamo-bruciato-solo-metdegli.html' title='permanent link'> 11:59 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/3250561833943406236/' onclick='HaloScan("3250561833943406236");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('3250561833943406236');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/3250561833943406236/' onclick='HaloScanTB("3250561833943406236");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('3250561833943406236');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/abbiamo-bruciato-solo-metdegli.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=3250561833943406236' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-1338776450'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=3250561833943406236&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Banche' rel='tag'> Banche </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Finanza' rel='tag'> Finanza </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='875537744431637082'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/banche-rientrare-nei-ranghi.html'> Banche, rientrare nei ranghi </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Le banche italiane hanno fatto scuola: sfruttare i risparmi delle vecchiette rischia di essere la nuova frontiera della finanza anche in America.<br /><br /><br />Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno <a href="http://www.ilvelino.it/articolo.php?Id=640865#news_id_640865">ottenuto</a> lo status di Bank holding Companies, ossia di banche commerciali <a href="http://macromonitor.net/2008/09/22/goldman-sachs-e-morgan-stanley-cambiano-pelle-bastera/">autorizzate a ricevere depositi </a>a vista dal pubblico (i nostri conti correnti, insomma). Morgan Stanley ha apprezzato parecchio il cambio di status, che le permetterà d'impiegare la propria rete di promotori finanziari per raccogliere liquidità a tassi favorevoli dai singoli ripsarmiatori (un po' come Mediolanum in Italia) ; Goldman è quasi una sorpresa: priva com'e' di qualsiasi rete distributiva, dovrà comprare una banca commerciale per sfruttare la possibilità concessale. Si mormora tuttavia che "concessa " significhi, almeno per Goldman, "imposto dalla Fed"; una offerta che non si puo' rifiutare, insomma.<br /><br />In cambio della possibilità di raccogliere depositi a vista, infatti, le autorità di reoglamentazione applicano reogle molto più stringenti e si arrogano poteri di ispezione molto più incisivi che per le banche d'affari.<br /><br />Il guinzaglio, insomma, per Wall Street torna ad essere molto corto. Servirà ad evitare ulteriori crisi? Forse nel breve periodo. Nel medio e lungo, dubitiamo che servirà a molto: , se il carburante della bolla è stata la liquidità fornita dalla Fed e sfruttata da banche ed intermediari pienamente regolamentati e sorvegliati, che hannno a loro volta finanziato in maniera eccessiva quelli non regolamentati. Il guinzaglio corto non è servito la prima volta, insomma, dubitiamo che servirà la seconda.<br /><br />L'esperienza italiana (ed in generale europea) dovrebbe proprio insegnarci ad essere scettici riguardo alla bontà e onniscenza del regolatore. Basta guardare verso casa per comprendere che una maggior intrusione delle burocrazie regolatrici nel mercato bancario finirà soprattutto per rafforzare un oligopolio collusivo, cementato adesso dalla maggiore omogeneità delle strutture organizzative delle varie banche e dalla comune fonte di guadagni: non più l'innovazione, ma la capacità di spingere tramite filiale qualsiasi prodotto abbastanza complesso da essere acquistato sulla fiducia da consumatori che poco ne sanno. Non è un caso, infatti, che la raccolta tramite filiale sia normalmente meno costosa di quella all'ingrosso, anche considerando i costi fissi del personale e delle filiali: la differenza sta spesso nei tassi con cui si remunerano i risparmiatori, spesso molto, molto inferiori a quelli di mercato.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/banche-rientrare-nei-ranghi.html' title='permanent link'> 10:08 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/875537744431637082/' onclick='HaloScan("875537744431637082");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('875537744431637082');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/875537744431637082/' onclick='HaloScanTB("875537744431637082");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('875537744431637082');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/banche-rientrare-nei-ranghi.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=875537744431637082' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=875537744431637082&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Banche' rel='tag'> Banche </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Goldman%20Sachs' rel='tag'> Goldman Sachs </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Morgan%20Stanley' rel='tag'> Morgan Stanley </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> domenica, settembre 21, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='8596110603286622738'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://www.tocque-ville.it/LinkEsterno.asp?id=255651'> Avanti così </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Grazie a due abitanti di Tocqueville, <a href="http://www.casabianca2008.eu/"><span style="text-decoration: underline;">una </span></a><a href="http://www.tocque-ville.it/LinkEsterno.asp?id=255651">copertura originale delle presidenziali americane. </a><br />In bocca al lupo a <a href="http://www.tocque-ville.it/LinkEsterno.asp?id=255651">Simone</a> e <a href="http://creezdogg.splinder.com/">Cristiano</a></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/avanti-cos.html' title='permanent link'> 1:14 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/8596110603286622738/' onclick='HaloScan("8596110603286622738");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('8596110603286622738');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/8596110603286622738/' onclick='HaloScanTB("8596110603286622738");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('8596110603286622738');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/avanti-cos.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=8596110603286622738' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=8596110603286622738&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='8533150339055286456'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/squadrismo-antifascista-in-germania.html'> Squadrismo "antifascista" in Germania </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>In Germania, un sindaco permette ad una frangia estremista di impedire manifestazione pacifiche, chiede che i cittadini mostrino la propria "intolleranza" e manda la polizia a dar manforte ai picchiatori - che, ovviamente, cercano di bastonare anche la polizia.<br />Un ritorno al Nazismo? Non proprio: gli antifascisti, pro-islamici e amici della tolleranza erano fra i picchiatori.<br /><br />Ha ragione Enzo: quanto si e' <a href="http://www.brusselsjournal.com/node/3542">visto ieri a Colonia</a> e' inquietante.<br />Era prevista una manifestazione organizzata dal gruppo conservatore Pro Cologne, che si oppone alla costruzione della maggiore moschea d'Europa. 5000 teppisti di estrema sinistra, autoproclamatisi antifascisti, hanno presidiato l'entrata ad Heumarkt e <a href="http://gatesofvienna.blogspot.com/2008/09/more-violence-against-pro-kln.html">pestato chi provava</a> a raggiungere il luogo della manifestazione. Di un episodio analogo sono stati vittima <a href="http://www.lisistrata.com/cgi-bin/tgfhydrdeswqenhgty/index.cgi?action=viewnews&amp;id=3592">anche alcuni italiani</a>.<br />La polizia di Colonia, invece di proteggere chi voleva assistere al comizio autorizzato, ha dato manforte ai picchiatori: con la scusa di non essere in grado di garantire l'ordine, ha "sospeso" la manifestazione originale e si e' schierata a sua volta per impedire l'ingresso ai partecipanti al comizio, arrivando a proibire l'ingresso alla piazza ad alcuni dei politici iscritti a parlare.<br />Soltanto 50 persone hanno potuto esercitare il proprio diritto di riunirsi in pubblico - e si sono dovuti sorbire un discorso, in italiano, di Mario Borghezio. Nel frattempo, la polizia e' stata costretta a caricare gli "antifascisti", che si ernao dati ai consueti atti di <a href="http://www.corriere.it/esteri/08_settembre_20/islam_manifestazione_germania_cf2b8534-8703-11dd-bd39-00144f02aabc.shtml">vandalismo e violenze</a>.<br /><br />La polizia, d'altronde, si e' semplicemente allineata ai voleri del suo datore di lavoro: il sindaco di Colonia, che ha plaudito al pestaggio. L'idea d'altronde era stata sua:<a href="http://www.dw-world.de/dw/article/0,2144,3658793,00.html">Fritz Schramma </a>aveva invitato i cittadini a dimostrare la "<a href="http://www.brusselsjournal.com/node/3538">propria intolleranza</a>" per il partito ed il progetto, contro cui il suo stesso partito aveva votato.<br /><br />Ora, immaginatevi i titoli dei giornali italiani, se le parti fossero state rovesciate. Immaginatevi le urla e gli strepiti. Invec,e il silenzio cala su questi avvenimenti, in una splendida replica del silenzio calato su ogni morto, ogni storpio, ogni orfano che non fosse utile alla causa della rivoluzione proletaria - possibilmente con l'erre moscia.<br />Ma d'altronde, viviamo in un paese il cui ultimo mezzo secolo e' ben descritto con <a href="http://residenclave.wordpress.com/2008/09/21/dieci-piani-di-morbidezza/">le parole di Jinzo</a> riguardo alla nostra Costituzione.<br /><br />Update: il <a href="http://www.corriere.it/esteri/08_settembre_20/islam_manifestazione_germania_cf2b8534-8703-11dd-bd39-00144f02aabc.shtml">Corriere</a> non puo' evitare di parlare degli scontri, ma ovviamente e' tutta colpa dei cattivi destrorsi. Nessuna citazione del fatto che le "tensioni" significhino "pestaggi ai danni di un singolo"<br /><br />Hat tip:<a href="http://1972.splinder.com/post/18461642/Antifascisti.+Ora%2C+ci+sono+sem">1972</a></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by John Christian Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/squadrismo-antifascista-in-germania.html' title='permanent link'> 10:51 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/8533150339055286456/' onclick='HaloScan("8533150339055286456");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('8533150339055286456');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/8533150339055286456/' onclick='HaloScanTB("8533150339055286456");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('8533150339055286456');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/squadrismo-antifascista-in-germania.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=8533150339055286456' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-1338776450'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=8533150339055286456&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Comunisti' rel='tag'> Comunisti </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Eurabia' rel='tag'> Eurabia </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Germania' rel='tag'> Germania </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Islam' rel='tag'> Islam </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Propaganda' rel='tag'> Propaganda </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Sinistra' rel='tag'> Sinistra </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='4203669115914199896'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/costituzione-sociale.html'> Costituzione Sociale </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Sottoscrivo in pieno il post di <a href="http://residenclave.wordpress.com/2008/09/21/dieci-piani-di-morbidezza/">Snow Crash</a> sulla nostra Costituzione, ben poco d'aiuto nella difesa della liberta' del cittadino ed utilissima per spolparlo a dovere. Con una differenza: lui sostiene che non serve essere reduci di Salo' per volerla modificare. Io invece mi chiedo perche' un reduce della RSI dovrebbe volerla modificare: Togliatti e Fanfani hanno fatto a gara nell'introdurre gli stessi principi corporativi ed autoritari che tanto piacevano all'ultimo Duce ed ai suoi ultimi accoliti. Le liberta' "borghesi, al contrario, vi sono a malapena descritte, poche parole messe in posizione rapidamente eliminabile appena arrivati al potere.<br />Basta cambiare il colore della copertina e ci siamo quasi.<br /><br /><a href="http://residenclave.wordpress.com/2008/09/21/dieci-piani-di-morbidezza/">Da leggere: Dieci piani di morbidezza &#65533; Snow Crash</a></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by John Christian Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/costituzione-sociale.html' title='permanent link'> 10:36 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/4203669115914199896/' onclick='HaloScan("4203669115914199896");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('4203669115914199896');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/4203669115914199896/' onclick='HaloScanTB("4203669115914199896");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('4203669115914199896');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/costituzione-sociale.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=4203669115914199896' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-1338776450'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=4203669115914199896&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Collettivismo' rel='tag'> Collettivismo </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Comunisti' rel='tag'> Comunisti </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Costituzione' rel='tag'> Costituzione </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Fascismo' rel='tag'> Fascismo </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> venerdì, settembre 19, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='7932951927402683857'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/due-risate-con-la-crisi.html'> Due risate con la crisi </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Il fallimento di Lehman e la moralità di certe banche <a href="http://tinyurl.com/44l6om">in un video umoristico</a>.<br /><br />HT: Brett, Grapheine, Classic TV</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/due-risate-con-la-crisi.html' title='permanent link'> 2:12 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/7932951927402683857/' onclick='HaloScan("7932951927402683857");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('7932951927402683857');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/7932951927402683857/' onclick='HaloScanTB("7932951927402683857");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('7932951927402683857');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/due-risate-con-la-crisi.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=7932951927402683857' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=7932951927402683857&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Humour' rel='tag'> Humour </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='5751099351655776861'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/commenti-neoliberisti.html'> Commenti neoliberisti </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>La fine del capitalismo? No direi. La fine dell'ennesimo tentativo di economia mista tipica del socialismo-light tanto in voga di questi tempi , a destra quanto a sinistra.<br /><br />Al Corriere, finalmente qualcuno si sveglia e permette a Piero Ostellino di <a href="http://www.corriere.it/editoriali/08_settembre_19/il_capitalismo_e_la_politica_1fb79dd6-8609-11dd-bef9-00144f02aabc.shtml">immettere un po' di razionalità</a> nel dibattito, o meglio, nel tentativo di llinciaggio ai danni dei non-statalisti<br />Su Giornalettismo, l'<a href="http://www.giornalettismo.com/archives/4812/fannie-e-freddie-fallite/">ottimo 29Settembre</a> - come il <a href="http://www.tocque-ville.it/LinkEsterno.asp?id=253303">sottoscritto</a>, qualche giorno fa, fa notare quanto siano i regolatori, gli statalisti e i commentatori neosocialisti ad aver spesso nutrito la bollla che adesso cercano di addossare altrove.<br /><a href="http://www.tocque-ville.it/LinkEsterno.asp?id=254946">Oggettivista</a>, da par suo.<br />Di <a href="http://www.tocque-ville.it/LinkEsterno.asp?id=255281">Phastidio</a> e <a href="http://www.tocque-ville.it/LinkEsterno.asp?id=255016">Jinzo condivido </a>l'opinione su Alitalia.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/commenti-neoliberisti.html' title='permanent link'> 1:01 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/5751099351655776861/' onclick='HaloScan("5751099351655776861");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('5751099351655776861');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/5751099351655776861/' onclick='HaloScanTB("5751099351655776861");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('5751099351655776861');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/commenti-neoliberisti.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=5751099351655776861' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=5751099351655776861&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Economia' rel='tag'> Economia </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Liberalismo' rel='tag'> Liberalismo </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Liberalizzazioni' rel='tag'> Liberalizzazioni </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/liberismo' rel='tag'> liberismo </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Media' rel='tag'> Media </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Propaganda' rel='tag'> Propaganda </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> giovedì, settembre 18, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='213888093462367320'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/new-york-come-il-giappone-tassi.html'> New York come il Giappone: tassi d'interesse negativi </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Ieri lo Zio Sam è stato pagato per ricevere denaro in prestito. Non è una buona notizia.<br /><br />Ieri sera i titoli di stato americani a brevissimo termine sono stati scambiati ad un tasso nominale negativo: il panico è tale che gli acquirenti sono letteralmente disposti a pagare , invece che esssere pagati, per prestare denaro al dif uori del sistema bancario.<br />Persino in Gaippone questo È accaduto soltanto in alcune rar eoccasioni<br />Peccato che il Tesoro americano si stia comportando , di fatto, come il garante per l'intero sistema. Il rifugio sicuro potrebbe non essere tanto sicuro.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/new-york-come-il-giappone-tassi.html' title='permanent link'> 9:35 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/213888093462367320/' onclick='HaloScan("213888093462367320");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('213888093462367320');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/213888093462367320/' onclick='HaloScanTB("213888093462367320");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('213888093462367320');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/new-york-come-il-giappone-tassi.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=213888093462367320' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=213888093462367320&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Bond' rel='tag'> Bond </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Credit%20crunch' rel='tag'> Credit crunch </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Crisi' rel='tag'> Crisi </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/USA' rel='tag'> USA </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> lunedì, settembre 15, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='8889934073651363737'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-poteva-mancar-il-pollo-italiano.html'> Lehman - poteva mancare il pollo italiano? </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>No, evidentemente. Infatti, il Tesoro sta per avere <a href="http://tinyurl.com/6cymvp">problemi</a> : pare che Lehman fosse una delle controparti più importanti per il tesoro nella negoziazione di derivati. Nulla di losco, si tratta di normale attività di routine per la gestione delle liquidità e per il rischio di cambio, soprattutto per un governo come quello italiano, sempre impegnatissimo a gestire un debito pubblico colossale. L'imbarazzo, tuttavia, rimane.<br />Non parliamo neppure della marea di obbligazioni targate Lehman e finite in pancia a banche, asset manager, fondi pensione. O di tutto il debito Lehman usato come garanzia per una valanga di obbligazioni strutturate vendute tramite le reti bancarie.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-poteva-mancar-il-pollo-italiano.html' title='permanent link'> 1:50 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/8889934073651363737/' onclick='HaloScan("8889934073651363737");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('8889934073651363737');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/8889934073651363737/' onclick='HaloScanTB("8889934073651363737");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('8889934073651363737');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-poteva-mancar-il-pollo-italiano.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=8889934073651363737' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=8889934073651363737&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Banche' rel='tag'> Banche </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Lehman' rel='tag'> Lehman </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Tesoro' rel='tag'> Tesoro </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Tremonti' rel='tag'> Tremonti </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='8091034109883578789'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/aig-in-caduta-libera-peggio-di-lehman.html'> AIG - in caduta libera. Peggio di Lehman? </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>-47% . Non male per una delle prime assicurazioni mondiali, con una raccolta premi di circa 100 miliardi ed una capitalizzazione di circa 30 a venerdì. Mi preoccuperei di loro ben più che di Lehman Brothers. Nel caso di Lehamn, abbiamo seri problemi tecnici, risolvibili con cooperaizone fra i market makers.<br />Nel caso di AIG, il buco sarebbe gigantesco, vista la sua rilevanza come fornitore di servizi assicurativi a livello mondiale da un lato e dall'altro come investitore, ossia cliente primario per molte delle maggiori banche e società di asset management a livello mondiale.<br />Anche nel mercato del credito vero e proprio , il danno potenziale sembra enorme: AIG è il primo venditore di CDS, vende insomma anche protezione assicurativa alle banche contro il fallimento dei propri debitori. Secondo alcune ricerche, il danno sarebbe maggiore di quello del fallimento sia di Lehman che di Merrill Lynch.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/aig-in-caduta-libera-peggio-di-lehman.html' title='permanent link'> 1:50 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/8091034109883578789/' onclick='HaloScan("8091034109883578789");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('8091034109883578789');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/8091034109883578789/' onclick='HaloScanTB("8091034109883578789");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('8091034109883578789');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/aig-in-caduta-libera-peggio-di-lehman.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=8091034109883578789' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=8091034109883578789&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/AIG' rel='tag'> AIG </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/CDS' rel='tag'> CDS </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Finanza' rel='tag'> Finanza </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Lehman' rel='tag'> Lehman </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Mercati' rel='tag'> Mercati </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Merrill%20Lynch' rel='tag'> Merrill Lynch </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='2075557051136447111'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mccain-in-testa-anche-secondo-i.html'> McCain in testa anche secondo Intrade </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Anche secondo Intrade, McCain ha superato Obama. La gara è ancora lunga, ma <a href="http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/per-obama-problemi-anche-sui-prediction.html">la rincorsa</a> si è trasformata per la prima volta in un lieve vantaggio (52 a 48) per il il candidato repubblicano, che guadagna la palma di favorito anche per il <a href="http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/per-obama-problemi-anche-sui-prediction.html">prediction market </a>più attivo negli USA.<br />Secondo lo <a href="http://www.biz.uiowa.edu/iem/markets/data_Pres08.html">Iowa Electronic Market</a>, invece, il candidato democratico sarebbe ancora in vantaggio;al momento lo IEM è più piccolo, la scommessa è lievemente differente ed è anche possibile scommettere su chi vincerà il voto popolare.<br /><br />Qui sotto, la rappresentazione in tempo reale delle quotazioni su Intrade per McCain ed Obama. Qui, invece, <a href="http://www.intrade.com/jsp/intrade/common/c_cd.jsp?conDetailID=376101&amp;z=1221466220838">i dati storici e di mercato</a> e l'interfaccia per operare direttamente, sempre su Intrade. Qui invece lo storico per lo <a href="http://iemweb.biz.uiowa.edu/graphs/graph_Pres08_VS.cfm">IEM</a>.<br /><br /><a title="Intrade Prediction Markets" href="http://www.intrade.com/"><br /><img border="0" height="250" src="http://www.intrade.com/images/generated/intrade/pe_obama_mccain.png" width="300"><br /></a><br />Per gli <a href="http://ideazione.blogspot.com/2008/09/daily-polls_13.html">ultimi sondaggi</a>, notizie, analisi stato per Stato, il <a href="http://ideazione.blogspot.com/">Sindaco</a> rimane insuperabile.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mccain-in-testa-anche-secondo-i.html' title='permanent link'> 9:43 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/2075557051136447111/' onclick='HaloScan("2075557051136447111");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('2075557051136447111');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/2075557051136447111/' onclick='HaloScanTB("2075557051136447111");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('2075557051136447111');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mccain-in-testa-anche-secondo-i.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=2075557051136447111' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=2075557051136447111&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/McCain' rel='tag'> McCain </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Obama' rel='tag'> Obama </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Presidenziali2008' rel='tag'> Presidenziali2008 </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='6279914945696053104'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/eccolo-comunicazione-al-mercato-di.html'> Eccolo - comunicazione al mercato di Lehman </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Di seguito il testo del comunicato di Lehman Brothers al London Stock Exchange<br />Wire: RNS Newswire (RNS) Date: 2008-09-15 06:50:53 Lehman Bros.Hldgs 36JW Statement re Bankruptcy<br /> Lehman Bros.Hldgs 36JW Statement re Bankruptcy<br /> RNS Number : 4038D Lehman Brothers Holdings Inc 15 September 2008 <br /> For Immediate Release<br /> Investor Contact: Shaun Butler 1-212-526-8381<br /> LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC. ANNOUNCES IT INTENDS TO<br /> FILE CHAPTER 11 BANKRUPTCY PETITION;<br /> NO OTHER LEHMAN BROTHERS' U.S. SUBSIDIARIES OR<br /> AFFILIATES, INCLUDING ITS BROKER DEALER AND INVESTMENT<br /> MANAGEMENT SUBSIDIARIES, ARE INCLUDED IN THE FILING<br /> NEW YORK, September 15, 2008 - Lehman Brothers Holdings Inc. ("LBHI") announced today that it intends to file a petition under Chapter 11 of the U.S. Bankruptcy Code with the United States Bankruptcy Court for the Southern District of New York. None of the broker-dealer subsidiaries or other subsidiaries of LBHI will be included in the Chapter 11 filing and all of the broker-dealers will continue to operate. Customers of Lehman Brothers, including customers of its wholly owned subsidiary, Neuberger Berman Holdings, LLC, may continue to trade or take other actions with respect to their accounts.<br /> The Board of Directors of LBHI authorized the filing of the Chapter 11 petition in order to protect its assets and maximize value. In conjunction with the filing, LBHI intends to file a variety of first day motions that will allow it to continue to manage operations in the ordinary course. Those motions include requests to make wage and salary payments and continue other benefits to its employees.<br /> LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC. ANNOUNCES IT INTENDS TO FILE CHAPTER 11 BANKRUPTCY PETITION<br /> LBHI is exploring the sale of its broker-dealer operations and, as previously announced, is in advanced discussions with a number of potential purchasers to sell its Investment Management Division ("IMD"). LBHI intends to pursue those discussions as well as a number of other strategic alternatives.<br /> Neuberger Berman, LLC and Lehman Brothers Asset Management will continue to conduct business as usual and will not be subject to the bankruptcy case of its parent, and its portfolio management, research and operating functions remain intact. In addition, fully paid securities of customers of Neuberger Berman are segregated from the assets of Lehman Brothers and are not subject to the claims of Lehman Brothers Holdings' creditors. <br /> Lehman Brothers (ticker symbol: LEH) is headquartered in New York, with regional headquarters in London and Tokyo, and operates in a network of offices around the world. For further information about Lehman Brothers, visit the Firm's Web site at <a href="http://www.lehman.com/">www.lehman.com</a>.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/eccolo-comunicazione-al-mercato-di.html' title='permanent link'> 8:57 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/6279914945696053104/' onclick='HaloScan("6279914945696053104");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('6279914945696053104');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/6279914945696053104/' onclick='HaloScanTB("6279914945696053104");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('6279914945696053104');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/eccolo-comunicazione-al-mercato-di.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=6279914945696053104' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=6279914945696053104&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Banche' rel='tag'> Banche </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Chapter%2011' rel='tag'> Chapter 11 </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Credit' rel='tag'> Credit </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Lehman' rel='tag'> Lehman </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='821193514526007497'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-armageddon-day-starter.html'> Lehman Armageddon day starter </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Domenica di fuoco e sangue: ecco da dove si comincia oggi.<br />- Lehman Brothers è in fallimento: intende entrare in Chapter 11, simile alla nostra amministrazione straordinaria per cercare protezione dai creditori.<br />- Merril Lynch si è venduta a Bank of America.<br />- Per la prima volta in assoluto, la Federal Reserve accettrà anche azioni a garanzia delle linee di prestito alle banche.<br />- Goldman Sachs, J.P.Morgan, Citigroup starebbero preparando un fondo da 70 miliardi di USD per garantire liquidità al mercato.<br />- AIG, la compagnia di assicurazione più grande degli USA - e del mondo, secondo alcune misure, avrebbe chiesto alla Fed una linea d'emergenza di 40 miliardi di dollari.<br />- Ancora nesusna notizia da Washington Mutual, una delle maggiori banche nel settore dei mutui immobiliari in America. O trova un compratore, o il fallimento è quasi assicurato.<br />- L'indice europeo sui CDS apre a 135/140 . Aveva chiuso a 103<br />- I futures sugli indici americani sono in ribasso del 3%</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-armageddon-day-starter.html' title='permanent link'> 8:28 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/821193514526007497/' onclick='HaloScan("821193514526007497");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('821193514526007497');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/821193514526007497/' onclick='HaloScanTB("821193514526007497");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('821193514526007497');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-armageddon-day-starter.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=821193514526007497' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=821193514526007497&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/AIG' rel='tag'> AIG </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/CDS' rel='tag'> CDS </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Lehman' rel='tag'> Lehman </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Mercati' rel='tag'> Mercati </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> sabato, settembre 13, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='5112518450697056650'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://www.camelotdestraideale.it/index.php/2008/09/13/gianfranco-fini-la-destra-e-antifascista/'> Destra riformata, sinisstra "rifondata" </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Onore a Fini, che ancora una volta ribadisce la completa adesione della destrra ai valori liberali e democratici. Lo aveva gia' fatto altrove, a volte anche in maniera eccessiva (tracimando a sinistra), lo ha ripetuto oggi. <br />Adesso, mi associo a <a href="http://www.camelotdestraideale.it/index.php/2008/09/13/gianfranco-fini-la-destra-e-antifascista/">Camelot</a><br /> nel chiedere che prima o poi anche la Sinistra italiana faccia almeno una microscopica ammenda, una ammissione di responsabilita' che non sia una generica difesa della democrazia, una condanna del comunismo che non sia inficiata da dozzine di eccezioni.<br />Per la nostra sinistra, il comunismo, il collettivismo cattivo costituiscono eccezioni limitate, mentre quello teorico , e quasi tutto quello italiano, che pure tratta da martiri tagliagole, vandali e aspiranti omicidi, quello no , quello e' sempre stato puro.<br /><br />Quand'e' che smetteremo di chiedere scusa a gente che pretende di dare patenti di democrazia senza averla mai praticat,a se non controvoglia e per sbaglio?</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by John Christian Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/destra-riformata-sinisstra-rifondata.html' title='permanent link'> 4:26 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/5112518450697056650/' onclick='HaloScan("5112518450697056650");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('5112518450697056650');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/5112518450697056650/' onclick='HaloScanTB("5112518450697056650");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('5112518450697056650');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/destra-riformata-sinisstra-rifondata.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=5112518450697056650' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-1338776450'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=5112518450697056650&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> venerdì, settembre 12, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='1863566110324531874'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/figli-e-figliastri-wall-street.html'> Figli e figliastri a Wall Street? </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Su Reuters è appena stata pubblicata una notizia ricavata da fonti vicne a HAnk Paulson, il segretario al Tesoro USA. Secondo la fonte, Paulson sarebbe assolutamente contrario ad impiegare fondi pubblici per facilitare un salvataggio di Lehman da parte del settore privato. Se confermato, sarebbe un brusco cambiamento di rotta da parte delel autorità americane, sinora prodighe di denaro del contribuente.<br /><br />Per ora, il mood di mercato sermbra essere relativamente rilassato, con gli indici rientrati verso la parità negli USA e ampliamente positivi in Europa - le attese per una soluzione dei problemi di Lehman durante il weekend rimangono elevate.<br /><br />Maggiori dettagli su <a href="http://macromonitor.net/2008/09/12/lehman-blothels/">Macromonitor</a></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/figli-e-figliastri-wall-street.html' title='permanent link'> 4:55 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/1863566110324531874/' onclick='HaloScan("1863566110324531874");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('1863566110324531874');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/1863566110324531874/' onclick='HaloScanTB("1863566110324531874");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('1863566110324531874');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/figli-e-figliastri-wall-street.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=1863566110324531874' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=1863566110324531874&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Banche' rel='tag'> Banche </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Credit' rel='tag'> Credit </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Credito' rel='tag'> Credito </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Crisi' rel='tag'> Crisi </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Lehman' rel='tag'> Lehman </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Statalismo' rel='tag'> Statalismo </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> martedì, settembre 09, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='5536751194682893189'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/per-obama-problemi-anche-sui-prediction.html'> Per Obama, problemi anche sui prediction markets. </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Sulla recente risalita di john McCain nei sondaggi USA, si sottoscrive il punto di vista del nostro <a href="http://ideazione.blogspot.com/2008/09/dont-panic.html">sondaggiologo preferito</a>: prudenza, prudenza - e molt ironia. La corsa è lunga e l'effetto Palin potrebbe essere più mediatico che reale.<br /><br />Un altro motivo di prudenza, sino a ieri, era dovuto al netto vantaggio di Obama secondo uno strumento recent, ma che nelle ultime presidenziali ha dato <a href="http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/08/scommesse-sui-risultati-delle-elezioni.html">prove migliori di sondaggi ed exit poll</a>: i <a href="http://en.wikipedia.org/wiki/Prediction_market">Prediction Markets</a> (di cui si era già parlato <a href="http://en.wikipedia.org/wiki/Prediction_market">qui</a> e di cui si dà una velocissima spiegazione ) .<br /><br />Da ieri, anche le quote su <a href="http://www.intrade.com/jsp/intrade/trading/t_index.jsp?selConID=409933">Intrade</a>, uno dei maggiori markets per eventi politici, mostrano il progresso di McCain: il divario si è ridotto notevolmente, anche se rimane abbastanza ampio da imporre prudenza. Siamo a 46 contro 52 ad oggi, mentre in precedenza la differenza era di circa 30 punti.<br /><br />Ecco il grafico aggiornato in tempo quasi reale per McCain presidente: il numero può essere letto, in primissima approssimazione, come la percentuale di successo della campagna per l'elezione.<br /><a href="http://www.intrade.com/aav2/trading/tradingHTML.jsp?selConID=376101"><br /><img alt="Price for 2008 Presidential Election Winner (Individual) at intrade.com" border="0" height="225" src="http://data.intrade.com/graphing/closingChart.gif?contractId=376101&amp;intradeChart=true&amp;transBackground=true&amp;transBackground=true" title="Price for 2008 Presidential Election Winner (Individual) at intrade.com" width="460"></a><br /><br />Ed eccolo per Obama: il gap si sta stringendo inesorabilmente anche qui.<br /><a href="http://www.intrade.com/aav2/trading/tradingHTML.jsp?selConID=409933"><br /><img alt="Price for 2008 Presidential Election Winner (Individual) at intrade.com" border="0" height="225" src="http://data.intrade.com/graphing/closingChart.gif?contractId=409933&amp;intradeChart=true&amp;transBackground=true&amp;transBackground=true" title="Price for 2008 Presidential Election Winner (Individual) at intrade.com" width="460"></a><br /><br />Hat tip: <a href="http://www.aleablog.com/">Alea</a>, <a href="http://www.intrade.com/jsp/intrade/trading/t_index.jsp?selConID=409933">Intrade</a>, <a href="http://ideazione.blogspot.com/2008/09/dont-panic.html">The Right Nation</a><br /><br /><br />[*] Un prediction market è un mercato telematico in cui i partecipanti al mercato possono comprare e vendere un contratto che paga un dollaro se l'evento si verifica e nulla se non si verifica (per i tecnici, il profilo è simile a quello di un'opzione call). Un utente registrato può acquistare o vendere ai prezzi e alle quantità proposte, oppure proporre un proprio prezzo e quantità. Se un evento è quasi certo, il prezzo sara molto vicino ad 1, mentre un evento improbabile avrà un "prezzo" molto più ridotto. La differenza rilevante, rispetto ai sondaggi, è che chi partecipa non si limita a parlar,e ma deve "scommettere" del denaro. Il meccanismo, quindi, somiglia a quello di mercato, nella sua efficienza e nei suoi <a href="http://en.wikipedia.org/wiki/Prediction_Market#Sources_of_inaccuracy">punti di attenzione</a>: se il mercato non è liquido, il prezzo espresso sarà volatile o manipolabile.<br />Intrade, il mercato qui citato, è aperto a chiunque voglia registrarsi; sulla corsa presidenziale, i volumi sono rilevanti e la liquidità sembra soddisfacente: l'ammontare netto di contratti in essere è di circa mezzo milione sia perMcCain che per Obama, implicando scommesse in essere per un valore nozionale di circa 10 milioni di euro.</p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/per-obama-problemi-anche-sui-prediction.html' title='permanent link'> 1:56 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/5536751194682893189/' onclick='HaloScan("5536751194682893189");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('5536751194682893189');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/5536751194682893189/' onclick='HaloScanTB("5536751194682893189");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('5536751194682893189');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/per-obama-problemi-anche-sui-prediction.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=5536751194682893189' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=5536751194682893189&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/McCain' rel='tag'> McCain </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Obama' rel='tag'> Obama </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Prediction%20Markets' rel='tag'> Prediction Markets </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Prediction%2BMarkets' rel='tag'> Prediction+Markets </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Presidenziali2008' rel='tag'> Presidenziali2008 </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='1420014488303954014'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/razzisti-e-sessisti.html'> Razzisti e sessisti? </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>I repubblicani saranno razzisti e sessisti, bigotti e oscurantisti. Camillo descrive quanto &#160;i democratici, <a href="http://www.camilloblog.it/archivio/2008/09/07/il-linciaggio-high-tech-di-sarah-palin/">americani o di casa nostra</a>, possano essere anche peggio, quando<a href="http://www.camilloblog.it/archivio/2008/09/07/il-linciaggio-high-tech-di-sarah-palin/"> decidono di linciare</a> qualcuno. &#160;I toni ed i termini sono in lineacon il loro albero genealogico, da Lenin a Pol Pot.<div></div><blockquote><div><br /></div><div><span class="Apple-style-span" style="color: rgb(51, 51, 51); font-family: Arial; font-size: 14px; line-height: 17px; "><span class="Apple-style-span" style="font-style: italic;">Su Condi Rice, Lidia Ravera ha scritto in modo indimenticabile che è &#8220;una donna-scimmia&#8221; e &#8220;certamente afflitta da una vita di mestruazioni a cui, probabilmente, data l&#8217;età, è seguita la mai troppo rimossa menopausa&#8221;. Luciana Castellina sostiene che Sarah Palin non abbia capito &#8220;la specificità di essere donna&#8221;, quando perlomeno l&#8217;ha capito cinque volte, mentre le femministe americane del Now dicono che sui temi femminili la governatrice dell&#8217;Alaska è &#8220;più uomo che donna&#8221;. Non importa che tipo di donna sia &#8211; modello tutto lavoro e carriera e senza figli come Condi Rice o quello familiar-rurale con cinque figli di Sarah Palin. Non gliene frega niente dei neri e delle donne. La cosa che non va bene è che quegli &#8220;sporchi xxx&#8221; e quelle &#8220;xxx&#8221; non la pensano come loro.</span></span></div></blockquote><div><span class="Apple-style-span" style="color: rgb(51, 51, 51); font-family: Arial; font-size: 14px; line-height: 17px; "></span><br /></div></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by John Christian Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/razzisti-e-sessisti.html' title='permanent link'> 6:50 AM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/1420014488303954014/' onclick='HaloScan("1420014488303954014");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('1420014488303954014');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/1420014488303954014/' onclick='HaloScanTB("1420014488303954014");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('1420014488303954014');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/razzisti-e-sessisti.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=1420014488303954014' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-1338776450'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=1420014488303954014&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Condoleezza' rel='tag'> Condoleezza </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/McCain' rel='tag'> McCain </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Media' rel='tag'> Media </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Palin' rel='tag'> Palin </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Propaganda' rel='tag'> Propaganda </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <h2 class='date-header'> lunedì, settembre 08, 2008 </h2> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='4772161967583728958'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/heard-on-street-wsjcomanche-gli-avidi.html'> Anche gli avidi piangono </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p><div>Gli hedge fund sono stati spesso criticati per il livello elevato delle commissioni fatte pagare agli investitori. Il punto dolente non e' che il 20% degli utili venga normalmente percepito dal gestore; questa commissione si applica soltanto quando il fondo fa soldi e quindi remunera anche gli investitori. La spina nel fianco e' costituita spesso dalla commissione del 2% sul patrimonio gestito, che viene intascata, comunque vada il fondo. D'altro canto, si sa da tempo che, grazie alla concorrnza fra banche d'affari ansiose di fornire ( dietro compenso, s'intende) i propri servigi ai fondi hedge, il 2% coprepiu' che abbondantemente i costi fissi di uno hedge fund, permettendo ai gestori di intascare la differenza senza alcuno sforzo, smorzandone probabilmente gli appetiti competitivi .<br /><br /></div><div>Il pessimo andamento di molti fondi hedge sta tuttavia portando ad una certa competizione sulla struttura commissionale, finalmente. Il fronte comune e' stato rotto da Camulous, hedge fund da 2.5 miliardi di dollari, che ha accettato di dimezzare la management fee applicata ai nuovi apporti del fondo. Nulla di esagerato: come per tutti i beni di lusso, chi investe in uno hedge fund non cerca il gestore piu' economico (meglio un ETF allora), ma il piu' bravo, costi quel che costi.</div><div><br /></div><div>Benvenuta, concorrenza. </div><div><br /></div><a href="http://online.wsj.com/article/SB122090527210011437.html?mod=rss_Heard_on_the_Street">Hat tip: WSJ.com</a></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/heard-on-street-wsjcomanche-gli-avidi.html' title='permanent link'> 10:56 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/4772161967583728958/' onclick='HaloScan("4772161967583728958");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('4772161967583728958');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/4772161967583728958/' onclick='HaloScanTB("4772161967583728958");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('4772161967583728958');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/heard-on-street-wsjcomanche-gli-avidi.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=4772161967583728958' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=4772161967583728958&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Hedge_Funds' rel='tag'> Hedge_Funds </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Mercati' rel='tag'> Mercati </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <div class='post uncustomized-post-template'> <a name='8418984788915112056'></a> <h3 class='post-title'> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/noi-ci-siamo-fermati-ai-panettoni.html'> Noi ci siamo fermati ai panettoni, a Detroit dove si fermeranno? </a> </h3> <div class='post-header-line-1'></div> <div class='post-body'> <p>Dopo Bear Stearns, Freddie Mac e Fannie Mae, arriverà il turno di GM e Ford? E dopo di loro, quale industria verrà "salvata" dal governo, invece che ristrutturata per competere? Dove ci si ferma? E' quello che si chiede il <a href="http://online.wsj.com/article/SB122083202593108477.html?mod=rss_opinion_main">Wall Street Journal</a>.<br /><br />Brutte notizie: in Italia, non ci siamo fermati di fronte a nulla, neppure al ridicolo: abbiamo "nazionalizzato" persino i panettoni e, come conseguenza, abbiamo quasi fatto fallimento. Riusciranno gli USA a fermarsi, sulla china del socialismo per i ricchi?<br /><br />Il rischio è puramente elettorale: in Michigan a Novembre si vota, come in tutti gli USA. Soltanto che questa volta lo stato di Detroit non è più provincia sicura per i democratici (anche se le chance <a href="http://ideazione.blogspot.com/2008/09/usa-2008-22-michigan.html">sono in loro favore</a>) ed ha un grosso, enorme problema: la profonda e ormai pluriennale crisdi delle tre grandi case automobilistiche americane, tutte basate nellla citta' di Detroit, ormai la terza più povera degli USA; l'automobile e' l'unica monocoltura dello Stato dei Grandi Laghi, l'unica fonte di reddito di uno Stato che ha preferito investire nell'assistenzialismo piuttosto che nell'innovazione, sperando che la fortuna donatagli dai fondatori dei tre colossi GM, Ford e Chrzsler durasse in eterno. <br />Il risultato, automatico o quasi, è che i politici dello stato stanno facendo pressioni su entramgbi i candidati presidenziali perche' il trattamento di favore alle banche venga ripetuto verso l'industria dell'auto Made in USA, tramite sostanzioso pacchetto di aiuti federali . I candidati, che non hanno quasi competenze in materia economica, sembrano inclini a produrre adeguati incoraggiamenti almeno verbali.<br /><br />Le argomentazioni contro un aiuto all'industria dell'auto sono palesi ed evidenti. Il salvataggio di Fannie e Freddie Mac e Fannie Mae è stato un atto quasi dovuto, dato che le due entità erano private quanto le parti intime di una pornostar; Bear Stearns è stata una dolorosa necessità, vista la struttura del mercato finanziario OTC, una necessità che nei prossimi mesi non esisterà più (ma di questo parleremo in altra sede). La crisi, per di più, non riguarda l'intera industria automobilistica, che funziona bene - quando non è di proprietà americana e non è basata a Detroit. SPeriamo quindi che i politicanti USA evitino di seguire l'esempio di Fanfani, Moro e Berlinguer, che a furia di "salvare" aziende e posti, hanno affondato una nazione.<br /><br /><br /><em><blockquote><p><em>Philosophically, if the Freddie Mac and Fannie Mae debacles teach us<br />any lesson, it is that subsidizing private profits with public risk is a terrible idea. Implicit government backing has led the managements of these two companies to make reckless investments that have backfired badly. Now government backing has become explicit, and under the plan announced by Treasury Secretary Henry Paulson yesterday, taxpayers likely will pay billions to keep Fannie and Freddie solvent -- with the exact amount uncertain.<br />The Detroit Three got into their current quandary by making decades of bad decisions, with some help from the United Auto Workers union. Yet despite the current crisis, General Motors is still paying dividends to shareholders, the car companies are paying bonuses to executives, and the private-equity billionaires at Cerberus who bought Chrysler are trying to reap enormous rewards from their risky investment.<br />Meanwhile the UAW's Jobs Bank -- which pays laid-off workers for doing nothing<br />-- remains in place.<br />[...]</em><br /><br /><em>The only reason we should bail out any private company is the risk that its demise would wreak havoc on the entire economy. Bear Stearns conceivably passed the test; its collapse could have threatened the U.S. financial system, and the government didn't make the mistake of bailing out shareholders or management.<br />But just what calamity are we trying to avoid by subsidizing loans to Detroit? That we'll all be sentenced to the indignities of driving Hondas, Mazdas or BMWs? Toyota and Honda, the current leaders in hybrids and alternative-fuel technology, did their research and development on their own dimes.<br />Even if Ford, GM and Chrysler were to go out of business -- and it's highly unlikely that all three will simply cease to exist -- there will be plenty of good cars for Americans to buy. And many will be made in America, even if they carry foreign nameplates. Toyota, Nissan, Honda, Hyundai and other foreign car companies have expanded greatly their U.S. manufacturing operations in recent years. They're doing so because Americans are buying their cars.<br /></em></p><br /><br /><p><em>As a practical matter, Americans could choose to buy more Detroit cars. [...] .</em><em> But they're not. Americans are voting with their dollars, which<br />is their right.</em><em><br />And what about the precedent the government would set? If we<br />bail out Detroit, where do we stop? The newspaper industry is in financial<br />trouble because more readers and advertisers are turning to the Internet.<br />Newspapers are good for democracy -- Thomas Jefferson said he would choose<br />newspapers over government, after all -- so shouldn't they get low-interest<br />government loans to help them adjust to the Internet? Of course not, and ditto<br />for Detroit.</em><br /></p></blockquote></em><br /><br /><br /><br /><br /><br /><br /><br /><br />Hat tip: WSJ, <a href="http://ideazione.blogspot.com/2008/09/usa-2008-22-michigan.html">The Right Nation</a></p> <div style='clear: both;'></div> </div> <div class='post-footer'> <p class='post-footer-line post-footer-line-1'> <span class='post-author'> Posted by J.C. Falkenberg </span> <span class='post-timestamp'> at <a class='timestamp-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/noi-ci-siamo-fermati-ai-panettoni.html' title='permanent link'> 2:05 PM </a> </span> <span class='post-comment-link'> <script src='http://www.haloscan.com/load/jcfalkenberg' type='text/javascript'> </script> <span class='post-comment-link'><a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/comments/jcfalkenberg/8418984788915112056/' onclick='HaloScan("8418984788915112056");return false;'><script type='text/javascript'>postCount('8418984788915112056');</script></a> | <a class='comment-link' href='http://www.haloscan.com/tb/jcfalkenberg/8418984788915112056/' onclick='HaloScanTB("8418984788915112056");return false;'><script type='text/javascript'>postCountTB('8418984788915112056');</script></a></span> </span> <span class='post-backlinks post-comment-link'> <a class='comment-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/noi-ci-siamo-fermati-ai-panettoni.html#links'> Links to this post </a> </span> <span class='post-icons'> <span class='item-action'> <a href='https://www.blogger.com/email-post.g?blogID=16974961&postID=8418984788915112056' title='Email Post'> <span class='email-post-icon'>&#160;</span> </a> </span> <span class='item-control blog-admin pid-13870263'> <a href='https://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=16974961&postID=8418984788915112056&from=pencil' title='Edit Post'> <span class='quick-edit-icon'>&#160;</span> </a> </span> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-2'> <span class='post-labels'> Labels: <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/GSEs' rel='tag'> GSEs </a> , <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/search/label/Statalismo' rel='tag'> Statalismo </a> </span> </p> <p class='post-footer-line post-footer-line-3'></p> </div> </div> <!--Can't find substitution for tag [adEnd]--> 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href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1235862000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2009/03/'> marzo </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(41)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1233442800000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2009/02/'> febbraio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(58)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' 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href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1222812000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/10/'> ottobre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(30)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate expanded'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=close&toggle=MONTHLY-1220220000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy toggle-open'>&#9660; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/'> settembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(40)</span> <ul class='posts'> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/la-crisi-dei-subprime-colpa-del.html'> La crisi dei subprime? Colpa del Presidente. Bill ... </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/fallisce-il-concessionario-da-2.html'> Fallisce il concessionario da 2 miliardi di dollar... </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/garanzie-irlandesi-salvataggi-belgi.html'> Garanzie irlandesi , salvataggi belgi </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/liberalismo-e-democrazia.html'> Liberalismo e democrazia </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/il-miglior-onore-ludwig-von-mises.html'> Il miglior onore a Ludwig Von Mises </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/29-settembre-non-soltanto.html'> 29 settembre, non soltanto nazionalizzazioni </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/commento-perfetto.html'> Commento perfetto </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/metafore.html'> Metafore </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mercati-il-termometro-della-paura.html'> Mercati, il termometro della paura continua a sali... </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/29-settembre-nationalization-day.html'> 29 Settembre,. nationalization day. </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/their-plan-looks-better.html'> Their plan looks better </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/bailout-americano-mito-collettivista-e.html'> Bailout americano, mito collettivista e realtà ogg... </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/fora-di-bal.html'> fora di bal </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/medico-cura-te-stesso-private-equity.html'> Medico, cura te stesso: private equity funds e Wa... </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/salvataggi-fallimentari.html'> Salvataggi fallimentari </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/bollywood-goes-to-albany.html'> BOllywood goes to Albany </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mcdonald-meglio-di-uncle-sam.html'> McDonald meglio di Uncle Sam? </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/controllare-prima.html'> Controllare prima... </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/god-bless-warren.html'> God Bless Warren </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/autolesionismo-mediatico.html'> Autolesionismo mediatico </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lassalto-alla-diligenta-iniziato.html'> L&#39;assalto alla diligenza è iniziato </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/abbiamo-bruciato-solo-metdegli.html'> Abbiamo bruciato &quot;solo&quot; la metà </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/banche-rientrare-nei-ranghi.html'> Banche, rientrare nei ranghi </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/avanti-cos.html'> Avanti così </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/squadrismo-antifascista-in-germania.html'> Squadrismo &quot;antifascista&quot; in Germania </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/costituzione-sociale.html'> Costituzione Sociale </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/due-risate-con-la-crisi.html'> Due risate con la crisi </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/commenti-neoliberisti.html'> Commenti neoliberisti </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/new-york-come-il-giappone-tassi.html'> New York come il Giappone: tassi d&#39;interesse negat... </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-poteva-mancar-il-pollo-italiano.html'> Lehman - poteva mancare il pollo italiano? </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/aig-in-caduta-libera-peggio-di-lehman.html'> AIG - in caduta libera. Peggio di Lehman? </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/mccain-in-testa-anche-secondo-i.html'> McCain in testa anche secondo Intrade </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/eccolo-comunicazione-al-mercato-di.html'> Eccolo - comunicazione al mercato di Lehman </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/lehman-armageddon-day-starter.html'> Lehman Armageddon day starter </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/destra-riformata-sinisstra-rifondata.html'> Destra riformata, sinisstra &quot;rifondata&quot; </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/figli-e-figliastri-wall-street.html'> Figli e figliastri a Wall Street? </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/per-obama-problemi-anche-sui-prediction.html'> Per Obama, problemi anche sui prediction markets. </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/razzisti-e-sessisti.html'> Razzisti e sessisti? </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/heard-on-street-wsjcomanche-gli-avidi.html'> Anche gli avidi piangono </a> </li> <li> <a href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/noi-ci-siamo-fermati-ai-panettoni.html'> Noi ci siamo fermati ai panettoni, a Detroit dove ... </a> </li> </ul> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1217541600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/08/'> agosto </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(23)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1214863200000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/07/'> luglio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(23)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1212271200000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/06/'> giugno </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(31)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1209592800000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/05/'> maggio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(14)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1207000800000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/04/'> aprile </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(11)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1204326000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/03/'> marzo </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(19)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1201820400000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/02/'> febbraio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(24)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1199142000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/01/'> gennaio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(16)</span> </li> </ul> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=YEARLY-1167606000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/'> 2007 </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(369)</span> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1196463600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/12/'> dicembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(26)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1193871600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/11/'> novembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(47)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1191189600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/10/'> ottobre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(25)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1188597600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/09/'> settembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(43)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1185919200000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/08/'> agosto </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(17)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1183240800000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/07/'> luglio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(30)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1180648800000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/06/'> giugno </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(32)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1177970400000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/05/'> maggio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(25)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1175378400000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/04/'> aprile </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(31)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1172703600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/03/'> marzo </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(36)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1170284400000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/02/'> febbraio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(28)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1167606000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2007/01/'> gennaio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(29)</span> </li> </ul> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=YEARLY-1136070000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/'> 2006 </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(782)</span> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1164927600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/12/'> dicembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(28)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1162335600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/11/'> novembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(47)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1159653600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/10/'> ottobre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(49)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1157061600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/09/'> settembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(35)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1154383200000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/08/'> agosto </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(28)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1151704800000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/07/'> luglio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(75)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1149112800000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/06/'> giugno </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(39)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1146434400000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/05/'> maggio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(61)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1143842400000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/04/'> aprile </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(122)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1141167600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/03/'> marzo </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(90)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1138748400000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/02/'> febbraio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(86)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1136070000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2006/01/'> gennaio </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(122)</span> </li> </ul> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=YEARLY-1104534000000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2005/'> 2005 </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(305)</span> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1133391600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2005/12/'> dicembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(82)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1130799600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2005/11/'> novembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(154)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1128117600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2005/10/'> ottobre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(59)</span> </li> </ul> <ul> <li class='archivedate collapsed'> <a class='toggle' href='//the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2008/09/?widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=toggle&dir=open&toggle=MONTHLY-1125525600000&toggleopen=MONTHLY-1220220000000'> <span class='zippy'> &#9658; </span> </a> <a class='post-count-link' href='http://the-mote-in-gods-eye.blogspot.com/2005/09/'> settembre </a> <span class='post-count' dir='ltr'>(10)</span> </li> </ul> </li> </ul> </div> </div> <div class='clear'></div> <span class='widget-item-control'> <span class='item-control blog-admin'> <a class='quickedit' href='//www.blogger.com/rearrange?blogID=16974961&widgetType=BlogArchive&widgetId=BlogArchive1&action=editWidget&sectionId=sidebar2' onclick='return _WidgetManager._PopupConfig(document.getElementById("BlogArchive1"));' target='configBlogArchive1' title='Modifica'> <img alt='' height='18' src='https://resources.blogblog.com/img/icon18_wrench_allbkg.png' width='18'/> </a> </span> </span> <div class='clear'></div> </div> </div></div> <!-- end: your content here --> </div> </div> <!-- end: stack grids here --> </div> </div> <!-- end: primary column from outer template --> <!-- start: secondary column from outer template --> <div class='yui-b'> <!-- start: your content here --> <div class='sidebar section' id='sidebar1'><div class='widget Followers' data-version='1' id='Followers1'> <h2 class='title'>Lettori fissi</h2> <div class='widget-content'> <div id='Followers1-wrapper'> <div style='margin-right:2px;'> <div><script type="text/javascript" src="https://apis.google.com/js/plusone.js"></script> <div id="followers-iframe-container"></div> <script type="text/javascript"> window.followersIframe = null; 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